Смотрю выпуск застройщика с рейтингом А- и купоном 24% годовых, ежемесячный. ОФЗ сейчас дают около 16-17%. Неужели разница в 7 процентных пунктов просто так? Что я не вижу?
Рейтинг А- и купон 24%: где подвох
Просто так не бывает. Разница в доходности это и есть цена риска, которую рынок закладывает. Что я бы посмотрел у такого выпуска:
какой долг у компании относительно прибыли и сколько из него на плавающей ставке, при ключевой 21% это больно;
когда ближайшая оферта и погашения других выпусков этого же эмитента, не выпадает ли много выплат на один квартал;
кто дал рейтинг и когда последний раз его подтверждали, и нет ли прогноза "негативный";
есть ли в эмиссионных документах ковенанты.
А- по национальной шкале это не мусор, но и не тихая гавань. В 2024 несколько эмитентов из этой зоны съехали на две-три ступени за полгода.
какой долг у компании относительно прибыли и сколько из него на плавающей ставке, при ключевой 21% это больно;
когда ближайшая оферта и погашения других выпусков этого же эмитента, не выпадает ли много выплат на один квартал;
кто дал рейтинг и когда последний раз его подтверждали, и нет ли прогноза "негативный";
есть ли в эмиссионных документах ковенанты.
А- по национальной шкале это не мусор, но и не тихая гавань. В 2024 несколько эмитентов из этой зоны съехали на две-три ступени за полгода.
Ещё смотрите на объём выпуска и оборот. У меня был похожий застройщик, в стакане по 50 тысяч на каждой стороне, и когда пошли слухи, продать без скидки 5% было невозможно. Ликвидность тоже часть подвоха.
Спасибо обоим. Посмотрела: прогноз негативный, долг почти весь плавающий. Пока отложила, буду наблюдать со стороны.
Отвечать в темах могут участники форума.
Войти